黄金处境艰难：美欧前景分化助涨美元

摘要

分析人士认为，越来越多的证据表明美国经济企稳，对美联储加息的定价偏悲观，这将无助于黄金走强。全球股市的表现使得黄金承压，避险情绪依然低迷，原油市场的走强无法有利支撑金价。

随着投资者抢购美国股票和债券，美元周二(4月23日)走高，对欧洲经济的担忧帮助支撑了对美元相对安全的偏好。

到今日，黄金价格自跌破1275.30的支撑位后，继续下跌，进一步确认日内和短期将继续走低的预期。在前期三重顶形态的影响下，未来有望继续向下。

彭博美元指数上涨0.5%，至3月8日以来的最高水平，美元兑除日元以外的所有其他G10货币走强，日元也常常被视为避风港。

好于预期的美国企业财报推动标普500指数创历史收盘新高，而欧洲基准股指及亚洲多数地区股指涨幅较小。

美元上涨还伴随着令人失望的欧洲消费者信心数据，此外，市场预期定于本周五(4月26日)公布的美国GDP数据将显示经济年化增长率在2.2%左右。尽管市场继续消化美联储降息和美国国债上涨的预期，但美国与世界其他地区的经济前景分歧加大推动美元走强。

虽然美联储已暗示今年不打算加息，但其立场被认为不如许多其他央行那样温和，而且当前市场对宽松的押注有降低的风险。

近期的利好消息表明美国经济在春日里复苏。上周发布的数据显示，美国3月零售销售环比增长1.6%，创2017年9月以来最大增幅，高于经济学家的预测；即便剔除天然气和汽车，零售销售也稳健增长了0.9%。

强劲的零售销售进一步证明美国经济正在企稳，因此，对美国经济走弱的担忧已被证明言过其实。“我们拒绝接受有关经济即将陷入衰退的说法。”

有分析师表示，市场对加息的定价“有点悲观”。如果数据优于预期，可能“导致市场重新定价”，对美联储的看法更多地转向中性，而不是降息。

美国经济蒸蒸日上应该无助于黄金，“风险偏好回升，令避险资产陷入困境。另一个问题是美国经济增长正在加速，而欧洲和日本的前景则更加暗淡。因此，相对于欧元和日元，美元可能保持强势。”

与此同时《货币战争》作者、华尔街老兵Jim Rickards一直是黄金的忠实拥护者。在新书《Aftermath: Seven Secrets of Wealth Preservation In The Coming Chaos》中，他再次强调了黄金在投资策略中是不可或缺的。

在Jim Rickards的研究中，两位虚拟投资者从1999年开始为本金4万美元投资：一位购买股票，另一位购买100％黄金， 第二位投资者在此期间实现了更高的回报。

“黄金表现非常出色，守住了自己的地位，这是你永远不会从哈佛或芝加哥大学听到的东西。”

在新书中，Jim Rickards还指出，我们比想象中更接近下一次金融危机。由于2008年金融危机以来的一些货币和政策失误，经济很容易陷入“混乱”。

他写道：“从技术上来讲，经济衰退已经于2009年6月结束，此后美国经济一直在扩张。接下里出现了十年的经济扩张，这是美国历史上最长的扩张周期之一，也是美国历史上最长的牛市之一。但是，这也是美国历史上最弱的扩张。10年以来，平均增长率一直在2.2%左右。”

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