*史鹤凌博士（世界著名华裔经济学家，澳大利亚莫纳什大学经济学教授）为GMT Markets特邀宏观经济顾问。小编将定期对史教授进行采访，为广大读者总结归纳史教授对于金融市场的看法和观点，并在GMT Markets《对话史鹤凌教授》专栏里进行发布，欢迎广大读者朋友们订阅关注。

GMT Markets：“欧盟退出俄罗斯石油禁运，同时要求俄罗斯加大粮食出口，对俄制裁是否已经开始无效？”

史教授：“这次西方国家联合起来对俄罗斯的制裁，不仅是让俄罗斯孤立无援，同时让欧盟跟着被“间接制裁“。现下欧盟领导人已不再立即对俄罗斯原油和石油产品实施禁运，因为他们意识到，这样做夸张一点说是“杀敌一千自损八百“，因为欧盟超过29%的原油进口和51%的石油产品进口都是由俄罗斯提供的，如果改作从中东或者其他地方进口原油，对于欧盟来说将花费漫长的建造时间及高昂的运输成本。

最近欧盟成员国就加码对俄制裁展开了讨论，在是否对俄实施石油禁运问题上意见不一。立陶宛、爱尔兰等国外长呼吁把实施石油禁运作为新一轮对俄制裁的一部分，德国、荷兰等国则反对禁俄油的建议。欧盟内部关于禁止俄油的争端也显示出欧盟国家开始考虑经济发展的现实因素了。

虽然美国宣称可以为欧盟国家提供天然气，但是天然气供给从协商到落地也需要一定时间。当前欧盟对外释放的信号首先是希望俄罗斯继续提供石油和天然气，其次是希望作为欧洲大粮仓的乌克兰以及俄罗斯可以加大粮食出口。现在正值北半球春天播种的季节，战事如果影响到粮食播种，那么对欧洲的粮食供应来说隐藏着短缺隐患。联合国粮农组织总干事也在声明中表示：俄罗斯与乌克兰这两个主要的粮食出口国的农业活动如果中断将会导致全球粮食安全局势严重恶化。

综上所述，基于对经济现实以及民生因素的考虑，西方国家对俄制裁确实有所松动，但是随着时间推移，如果欧盟能够找到其他的能源和粮食供应渠道，比如美国提供页岩油及粮食供应，那么对俄制裁力度的全面恢复也并非不可能。”

GMT Markets：“无法控制的高通胀使美国头疼不已，加息只会让消费者更没有消费欲望，疫情后好转的经济，会进入新一波的下跌，您是如何看全球经济的呢？”

史教授：“我在前几期的采访中解释过，美联储的加息对于控制通胀来说是治标不治本的。由供给端供应不足引起的高通胀并不能通过影响需求端的加息政策来解决。所以当务之急还是解决能源供给等供应链的问题。

我个人认为美联储意识到如果在加息道路上走得太强硬，那么对经济只能产生负面影响，即我们所说的“滞胀“，因此美联储应该会放缓加息步伐。实际上，3月15日美联储将政策利率联邦基金利率的目标区间上调25个基点，已经比原本市场预期的50个基点有所放缓了。

我们可以看到美债的收益率（Yield Rate）已经掉头朝下，这意味着华尔街已经在估计美联储加息步伐将要放缓了。

受到俄乌局势的影响，全球经济陷入衰退的风险，能源和食品高价格以及对俄罗斯的制裁所带来的冲击将影响到许多发展中国家。上周三，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）就发表声明，4月份将下调2022年全球经济增长预期。”

GMT Markets：“欧洲在这次俄乌战争中受到巨大的波及和冲击，您认为来自欧洲的资金会流向哪里？”

史教授：“ 正如我们刚刚所说， 俄乌争端中欧洲经济受到很大冲击，有点“战争牺牲品“的意味。目前许多投资者并不看好欧洲市场，原因是欧洲经济发展极其依赖俄罗斯的能源供给（比如石油、天然气）以及俄乌两国的粮食供给（小麦、玉米等）。冲突的到来打乱了本就略有萧条的欧洲经济，吓跑了一众投向欧洲的资本。

这些投资正转移到受冲突影响更小的发达国家，比如美国、澳大利亚、加拿大以及日本。资金流动追踪机构数据显示，从冲突开始到3月16日的三周时间里，已有234亿美元从欧州共同基金和交易所中流出，这是疫情之初前三周的流出额的两倍多。与此同时，EPFR数据显示，在截至3月16日的三周内，美国股票基金流入了405亿美元。

新资金的流入对该国的股市有利好的带动作用。当下澳元的强势劲头就部分说明了资金的流入以及需求量的提升。澳元兑美元也在不断冲高，这说明了尽管美元在美联储加息的影响下不断走强，但是澳元的走势是“强上加强”，这就进一步告诉了我们新的投资对澳洲的青睐。”

GMT Markets：“有报道说，IMF警告全球支付体系 “日益分裂”，各国可能削减美元储备，您是怎么看这件事情呢?”

史教授：“ 首先，这则新闻的源头是国际货币基金组织（IMF）第一副总裁吉塔·戈皮纳特（Gita Gopinath）在接受杂志《外交政策》采访时所说。她的原话是，最近国际局势动荡的影响，导致一些国家的央行想要重新考虑增加其他货币作为外汇储备，支付体系走向“碎片化”。但是从本质上说，一种货币成为国际主导货币还要考虑很多其他因素，比如该国经济发展、世界贸易走向、货币价值储存等等。吉塔本人也并不认为这次俄乌争端会使美元主导地位很快消亡。

但是不可否认的是，即使是在俄乌危机发生，甚至疫情蔓延前，美元在国际支付体系中的比例是逐年下降的。而这种下降并不意味着人们看弱美元，而是需要持有别国货币作为国际贸易的流通货币，比如伴随着中国在国际贸易中话语权越来越高，人民币在国际支付体系中比重在缓慢上升。但是作为货币的价值储备 (Value of Store) ，美元依然是很被看好的，即使是在国际争端状态中。”

GMT Markets：“如果真的发生第三次世界大战，我们应该作何准备、如何投资？”

史教授：“ 最近的新闻确实都洋溢着“火药味”。俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫接受在接受采访时，表示“单极世界已走到尽头，美国人不再是地球的主宰”。拜登也宣布正放弃“不首先使用核武器”的重大承诺。

但是爆发第三次世界大战的可能性非常小，因为一旦第一颗核弹发出，那么后果不堪设想，经济崩溃都是小事了。如果核弹落在某个城市中心的主要街道上，那么，将在不到一秒钟的时间内出现一个高热（甚至超过太阳）的火球，并让距离爆炸中心2至3公里范围内和一切事物“蒸发”，在这里，我们使用“蒸发”一词，以便以最准确的方式描述将会发生的一切，即所有事物，包括人类、物品、房屋、汽车、树木等等，都会随之消失。然后，在不到20秒的时间内，将有一股巨大的热浪席卷距爆炸中心25至30公里的整个地区，在这个范围内不会出现事物“蒸发”的情况，但是，所有可燃的东西都会燃烧起来，包括人类、树木、房屋、塑料及衣物。此外还将产生能够摧毁该地区大多数房屋的强烈冲击波，而这种冲击波产生的影响将不亚于五级飓风过境。

这场袭击中的死亡人数可能达到50万人，还有为数两倍的受伤人员将因基础设施被毁而无法得到治疗，但这还不是全部，放射性的污染将会造成的影响——这种污染将会扩散至比此前提到的地区半径还要扩大几公里的范围内，并在接下来的几小时至几天的时间内，导致50%至90%的人口死亡，而且在接下来的几代人中出现各类癌症的几率也将大幅升高。

假设第三次世界大战真的爆发，那么黄金价格会大涨，正所谓盛世翡翠，战时黄金”。而远离大陆各国的澳洲可能真的会成为“最后一片绿洲”，在这种状况下，澳元也会走强。”